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尚品宅配(300616)最新市盈率为-157.26倍(平稳增长)

2018年07月31日 个股期权 尚品宅配(300616)最新市盈率为-157.26倍(平稳增长)已关闭评论 阅读 935 views 次

【市盈率尚品宅配(300616)公司概况】:
尚品宅配-全屋定制模式开创者:公司在1999 年以圆方设计软件起家,在2004年转型为家具企业并率先提出了“全屋定制”的概念,以圆方软件的信息化技术为驱动,依托新居网的 O2O 互联网营销服务平台,以及佛山维尚大规模定制的柔性化生产工艺,实现了“尚品宅配”和“维意定制”全屋板式家具定制个性化设计、规模化生产的“C2B+O2O”商业模式。
【场外个股期权:尚品宅配(300616)投资要点】
※ 消费升级叠加住房需求,定制家具乘地产东风迅速发展。城镇化程度和房地产行业呈现出很强的同步性,2017 年,我国已有城镇人口8.13 亿人,占比58.52%。城镇化率的提升推动房地产需求,商品房销售面积也保持较快增速。家具行业是房地产的后周期行业,走势和房地产行业走势高度相关,具有1-2年的滞后性。房地产行业在黄金十年的繁荣发展,给家具行业带来了消费市场。随着居民消费水平的提高和消费需求转变,个性化的定制家具行业逐渐兴起,我们测算预计2018 年定制家居行业市场规模(出厂口径)为1283 亿元。
※尚品宅配以软件设计起家,定制家具借力柔性化生产工艺收入高速增长。尚品宅配主要定制家具生产及销售、配套家居产品的销售,并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务。其中定制家具产品的生产构成了公司主要的收入来源。公司2017 年的营业收入53.23 亿元,同比增长32.23%,定制家具产品的销售收入达42.81 亿元,占总营业收入的80.41%。同时,公司注重对配套产品的营销推广,2017 年配套产品业务同比增长32.75%,通过外协采购实现了客餐厅套餐和睡眠套餐的个性化套餐销售。
※ 生产销售端发力,双轮驱动助力收入增长:公司在生产端和营销端苦炼内功,一方面注重提升柔性化生产工艺和自动化水平,提振生产效率,同时通过IPO募投智能化工厂,在华东、西南新建生产基地扩大产能,布局重点区域。另一方面,在营销端,公司坚持“购物中心店模式”,抢占未来流量入口;同时,在直营渠道初步铺设完毕的前提下,公司未来更加注重加盟渠道,增加在三四五线的开店数量和速度,以提升收入。
※ 整装云平台赋能家装公司,全屋整装铸就未来:上线整装云平台,为家装公司提供技术、供应链解决方案,同时家装公司为尚品宅配的渠道引流,公司率先布局家装行业抢占家装C 端消费者软装家具需求。整装云业务是公司向中小装修公司提供整装信息化系统,包括为顾客提供3D 装修设计方案,为装修公司提供全流程装修指令、强大的供应链管理以及中央调度系统;与此同时,公司可以与中小装修公司进行深入合作,提供主、辅材,公司生产的定制家具以及配套的产品,以此推动公司的销售收入的增长。
【场外个股期权风险因素】:
房地产超预期持续下行,定制家具行业格局发生重大变化